旺報【記者葉文義╱台北報導】
明晟（MSCI）指數公司10日公布最新季度調整，中國權重在連續3季雙升後被迫中斷，此次在新興市場指數、新興亞洲指數遭到雙降。法人指出，臺中市后里區債務整合諮詢 雖然中國權重遭雙降，但大陸經濟基本面並不差，主因人民幣匯率貶值預期以及監管層加大金融去槓桿因素干擾，MSCI相應作出小幅調整，基本上採取觀望態度。
此次中國占MSCI新興市場指數以及新興亞洲指數權重則分別調降0.01、0.04個百分點，調整後為26.96%及38.15%。元大投信台股暨大中華投資部主管吳宛芳表示，這是就基本面、匯率以及大環境三方面考量下，作出這樣的調整並不意外。
陸股基本面持續好轉
川普當選後，美元走出一波強勁走勢，加上去年底美國宣布升息，又加深美元升值預期，包括人民幣、日幣等則相應大幅貶值。雖然近期因川普關注美元太過強勢的言論又讓美元回貶，但人民幣轉升幅度並不明顯。吳宛芳表示，市場還是對人民幣仍存有趨貶預期，加上大陸監管層去年底在債市去槓桿等一系列管制流動性的措施，讓MSCI這次暫時採取觀望的態度。
不過，吳宛芳表示，今年上半年美國應不會再升息，國際資金開始回流經濟基本面不差的亞洲市場，大陸製造業PMI緩步向上，美國緩升息下，全球系統性風險不大。此外，大陸仍釋放市場流動性，只是開始管制流動性去向，但主要針對房地產或債市，對股市來說影響不會太大，甚至有望吸收房市、債市退出的資金，下半年才需要關注貨幣政策是否真的收緊。
凱基亞洲護城河基金經理人劉大平指出，大陸近期經濟數據表現不差，1月中國官方及財新製造業分別為連續6個月與7個月擴張，看好經濟短期回穩。此外，養老金入市將帶動投資信心、第2季A股有望納入MSCI新興市場指數的預期及3月「兩會」登場可望釋出政策紅利等利多加持下，均使A股具一定支撐，且以上證指數未來12個月的預估本益比13倍、股價淨值比1.4倍來看，評價仍便宜。
香港國企股漲勢凌厲
上周，美國總統川普致信大陸國家主席習近平，期望與大陸領導人推動惠及兩國的建設性中美關係，鼓舞陸、港股市投資人信心。陸、港股市上周同步走強，香港國企股受惠大陸資金挹注帶動，漲勢更為凌厲並攀抵1桃園市楊梅區小額借貸快速撥款 4個月高點價位。
富蘭克林證券投顧表示，在香港掛牌上市的國企股相對A股仍明顯折價具補漲空間，香港市場亦有科技、健康醫療、博弈、汽車等具獨特性的股票，加以國企股、港股具備較高股利率、低本益比優勢，在大陸經濟持穩、企業獲利回升的前提下，預期香港市場可望持續獲得來自大陸與外資資金挹注，且3月初大陸人大政協兩會即將召開，政策利多仍可期待。
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